Destacados:
Beneficio neto. Telefónica gana € 4.038 millones en 2016, el 4,8% más que en 2015, excluyendo los factores no recurrentes del ejercicio. Considerando estos efectos, el beneficio neto se sitúa en € 2.369 millones.
Inversión. La compañía continúa manteniendo cifras históricamente altas en términos de inversión. Así, el CapEx anual se sitúa en 8.928 millones de euros, incluyendo la adquisición de espectro, y se ha destinado principalmente al despliegue de redes ultra-rápidas, de tal forma que a cierre de 2016 ya contaba con más de 39 millones de unidades inmobiliarias pasadas con fibra y/o cable.
Deuda y generación de caja. La deuda neta financiera se reduce en € 998 millones en el trimestre y se sitúa en € 48.595 millones a diciembre de 2016. Por su parte, el flujo de caja anual crece el 24,4% en el ejercicio y asciende a € 4.370 millones, fruto de la mejora de los negocios en los distintos países y a pesar del esfuerzo inversor.
Clientes. La calidad de la base de clientes continúa mejorando, tanto por el incremento del ingreso medio como por la mejora de los niveles de churn, que se reduce 0,5p.p en el trimestre. El número total de accesos se sitúa en 350 millones y refleja el crecimiento de servicios de mayor valor, tanto en LTE (1,8 veces más que en 2015, hasta 66,3 millones), como en smartphones (+17%), fibra y cable (+24%) o contrato móvil (+6%).
Diversificación y escala. La estructura geográfica de los ingresos es resultado de la alta diversificación y escala de la compañía: Telefónica España representa el 24,4%, Telefónica Hispanoamérica el 24,2%, T. Brasil el 21,3%, T. Deutschland el 14,4% y T. Reino Unido el 13,2%.
Por otra parte, a cierre de 2016 el total de accesos de Telefónica aumenta un 1% hasta los 350 millones, y destaca por la mencionada mejora de la calidad de la base de clientes, tanto por el aumento del ingreso medio por cliente (+4,4% interanual) como por la mejora de los niveles del churn (-0,5 p.p. interanual). La creciente demanda de datos, velocidad y contenidos se refleja en el fuerte crecimiento de servicios de mayor valor, de tal forma que los clientes de LTE alcanzan 66,3 millones, con una ganancia neta trimestral del 25% interanual (1,8x frente al año anterior); los accesos de contrato y los smartphones crecen el 6% y el 17% interanual, respectivamente; los clientes de fibra y cable crecen el 24% frente a 2015; y los accesos de TV de pago alcanzan los 8,3 millones, con una penetración del 48%.
Ingresos y gastos
Los ingresos ascienden a € 13.721 millones en octubre-diciembre y crecen un 2,7% orgánico (-1,0% en términos reportados), registrando una aceleración de 3,0 p.p., impulsado por el sólido comportamiento de los ingresos de servicio (+3,7% en el cuarto trimestre; +2,6% en enero-diciembre). En enero-diciembre, los ingresos ascienden a 52.036 millones de euros, +1,3% interanual orgánico (-5,2% reportado). Excluyendo el impacto negativo de la regulación, los ingresos crecerían un 3,6% interanual orgánico en el trimestre (+2,2% en 2016).
Por servicios, en enero-diciembre de 2016 los ingresos de banda ancha aceleran su crecimiento interanual orgánico hasta el 16,1%, los servicios sobre conectividad crecen un 7,7% y los de voz y acceso se reducen un 7,9%. Así, los ingresos de banda ancha y los servicios sobre conectividad representan ya el 46,8% del total de los ingresos en 2016 (+6,1 p.p. interanual). Los ingresos de datos móviles continúan creciendo a doble dígito en el trimestre (+12,3% interanual orgánico en el trimestre y en el año) y suponen el 52% de los ingresos de servicio móvil de enero-diciembre (+4,9 p.p.) por la mayor penetración de “smartphones” y LTE.
Beneficio neto e inversión
El beneficio neto consolidado asciende a € 1.233 millones en el trimestre en términos subyacentes (145 millones reportado) y se multiplica por 2,5 veces frente al mismo periodo del año anterior, mientras que en enero-diciembre asciende a € 4.038 millones (€ 2.369 millones reportado) y aumenta un 4,8% interanual. El beneficio neto básico por acción subyacente se sitúa en 0,23 euros en el cuarto trimestre, multiplicándose por 2,7 veces frente al mismo periodo del año anterior, y en 0,75 euros en enero-diciembre, incrementándose un 5,1% frente a 2015.
Servicios digitales y recursos globales
Los ingresos de servicios digitales continúan creciendo a ritmos de doble dígito interanualmente y alcanzan € 1.281 millones en el cuarto trimestre (+11,1%) y € 4.792 millones en 2016 (+14,1%).
Destacan de forma especial los ingresos de Vídeo, € 726 millones en el trimestre (€ 2.802 millones en enero-diciembre), mantienen un sólido ritmo de crecimiento interanual (+9,7%; +12,4% en el año) impulsados fundamentalmente por el consistente aumento del parque de TV en Hispanoamérica (+4%) y por la mejora del ARPU en Brasil y España asociada a la mayor adopción de contenidos Premium. Los accesos de TV de pago se sitúan en 8,3 millones a diciembre (incluyendo 4,3 millones de TV por satélite) estables frente a 2015.
Objetivos 2017:
Asumen tipos de cambio constantes de 2016 (promedio de 2016), excluyendo el impacto del ajuste por hiperinflación en Venezuela en ambos ejercicios, y perímetro de consolidación constante.
Excluyen:
o El OIBDA excluye adicionalmente saneamientos, plusvalías/pérdidas por la venta de compañías, ventas de torres, impactos no recurrentes materiales y gastos de reestructuración.
o El CapEx excluye adicionalmente inversiones en espectro.
Las cifras base ajustadas de 2016: Ingresos (51.734 millones de euros), Margen OIBDA (31,8%) y CapEx (excluyendo espectro) sobre ingresos
Excluyen:
o Los resultados de las compañías vendidas en 2016 (Telefé, T. Personalizadas y Vocem) desde el 1 de enero de 2016 hasta la fecha de salida del perímetro de consolidación.
o El OIBDA excluye adicionalmente saneamientos, plusvalías/pérdidas por la venta de compañías, venta de torres y gastos de reestructuración.
o El CapEx excluye adicionalmente inversiones en espectro.
Resultados por Territorios
TELEFÓNICA BRASIL (variaciones interanuales en términos orgánicos)
Telefónica Brasil consolida en el cuarto trimestre del año la tendencia de un sólido crecimiento interanual tanto de ingresos como de OIBDA que, junto con la reducción interanual del CapEx en el año, se traduce en un fuerte incremento en el flujo de caja operativo.
Estos resultados reflejan una selectiva actividad comercial con foco en los clientes de valor, la continua generación de sinergias tras la adquisición de GVT y el estricto control de costes, que permiten compensar la presión inflacionaria y los impactos regulatorios.
La Compañía gestiona 97,2 millones de accesos, estables interanualmente. Los accesos móviles aumentan un 1% interanual, con foco en clientes de mayor valor que se traduce en un claro incremento de calidad de los accesos móviles: accesos de contrato +7%, “smartphones” +25% (75% de penetración, +15 p.p. interanual) y accesos de LTE +118%.
Los ingresos del cuarto trimestre totalizan € 3.058 millones (€ 11.097 millones en 2016) incrementándose un 1,1% interanual (+0,9% en 2016) impulsados por el crecimiento del ARPU en todos los servicios, que es parcialmente compensado por los impactos regulatorios y la menor venta de terminales (-2,3 p.p. y 0,7 p.p. respectivamente a la variación interanual del trimestre).
TELEFÓNICA HISPANOAMÉRICA (variaciones interanuales en términos orgánicos)
En el cuarto trimestre de 2016, Telefónica Hispanoamérica presenta unos sólidos resultados operativos y financieros, con un crecimiento interanual de doble digito tanto en ingresos como en OIBDA. Estos resultados muestran el resultado del foco en los clientes de valor, la paquetización de los servicios y la continua mejora de la red.
Los accesos totales ascienden a 135,9 millones a diciembre de 2016 (+1% interanual).
Los ingresos del cuarto trimestre ascienden a € 3.435 millones (€ 12.579 millones en el año) y aceleran su crecimiento interanual hasta el 10,9% (+7,5% en el año) gracias a la mejora tanto en el negocio fijo como en el móvil. Excluyendo el impacto de la regulación, los ingresos se incrementarían un 11,8% interanual (+8,6% en el año).
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